未来几周，第四季度的收益季将全面展开，尽管利润预计会略有下降——2019年将是收益惨淡的一年，天辰兼职可靠吗?但华尔街希望2020年的收益将会反弹，帮助证明高股价是合理的，并进一步推动经济增长。

 

Refinitiv的数据显示，去年股市经历了历史性的上涨，标准普尔500指数(S&P 500)的回报率接近30%，尽管2019年大部分时间企业收益增长不温不火:今年的收益预计仅增长1%，而2018年的增幅为24%。

 

随着企业开始公布2019年最后一个季度的利润，收益预计将下降0.6%，延续前三个季度增长乏力的趋势。

 

尽管表现不温不火，但企业利润有望在2020年强劲反弹，增长近10%。Refinitiv的数据显示，约90%的公司预计将实现盈利和收入增长，这对今年来说是个好兆头。

 

鉴于目前股市整体上处于高位，在主要股指上周触及纪录高位之际，企业今年需要表现出良好的盈利增长，以证明高估值是合理的。

 

Refinitv的高级研究分析师泰金德•迪伦(Tajinder Dhillon)说，与历史上10年平均预期市盈率15.1倍相比，标准普尔500指数目前处于18.4倍的高价位，表明股价估值很高，溢价22%。

 

Dhillon说，盈利增长在2019年似乎已经触底，现在正在上升，天辰平台靠谱吗?这是令人鼓舞的。“有迹象表明，盈利增长将在2020年恢复，这应有助于证明市场的高估值是合理的。”

 

关键引文:Dhillon承认:“企业利润增长乏力肯定会对股市的势头构成风险，但今年企业有了更好的盈利平台。”他引用了一个更“积极的说法”，这要归功于风险的降低:贸易紧张局势的扩散，英国退欧的确定性增加，以及美联储(fed)保持利率稳定。

 

首席评论家:尽管对2020年的收益增长持乐观态度，但据CNBC报道，分析师已经下调了最近公布第四季度业绩的15家公司中的10家的第一季度预测，包括大幅下调耐克、联邦快递、嘉年华、通用磨坊和美光科技等大牌公司的预测。“这15家公司足以构成一个具有代表性的样本，表明大多数标准普尔500指数成份股公司很有可能在未来几周或几个月内下调每股收益预期，”盈利调查公司(Earnings Scout)创始人尼克•里奇(Nick Raich)最近在一份致客户的报告中写道。

 

看点:Dhillon特别指出了几家预计将在上一季度大幅下跌的公司:埃克森美孚(ExxonMobil)、雪佛龙(Chevron)和西方石油公司(Occidental Petroleum)等大型石油公司，通用汽车(General Motors)和福特(Ford)等汽车制造商，以及亚马逊(Amazon)和波音(Boeing)。Dhillon表示:“通常，我们倾向于看到收益增长在本季度有所改善，但对于这些公司而言，如果它们的表现好于预期，我们将看到第四季度收益增长的实质性增长。”

 

正题:高盛(Goldman Sachs)的研究显示，去年推动标准普尔500指数(S&P 500)成份股回报率超高的是飙升的股价，而非企业盈利增长。更高的估值占标普2019年回报率的92%，而收益增长只占8%(自2009年以来，它通常占指数回报率的67%)。高盛分析师预计，受苹果(Apple)和微软(Microsoft)等大型企业的提振，天辰平台是做什么的？标普500指数成份股公司明年的收益增幅将在5%左右，预计这两家公司2020年的收益增幅分别为11%和12%。